Le pmi quotate hanno smosso 1,52 miliardi di euro per operazioni di m&a nel periodo compreso tra gennaio 2021 e il 30 giugno 2024. Lo rileva una ricerca di IrTop, boutique finanziaria specializzata sui Capital Markets e nell’Advisory per la quotazione e operazioni di finanziamento.
Nel dettaglio sono 123 le società quotate sull’Euronext Growth Milan che hanno realizzato complessivamente 275 acquisizioni, per un investimento medio per singola transazione pari a 5,5 milioni di euro. L’82,2% delle target è italiana, mentre il 10,5% delle operazioni ha interessato aziende UE e il 7,3% aziende extra UE.
Top ten delle società
Le prime società per numero di acquisizioni sono Digital360 (non più quotata a seguito di un’opa finalizzata nell’ottobre 2023, che ha acquisito 19 target), Relatech (10 acquisizioni), Lindbergh e MAPS (rispettivamente con 8 e 7 acquisizioni).
Le principali operazioni su target italiane per valore della transazione sono state realizzate da Italian Wine Brands (che ha acquisito il 100% di EnoItalia per un controvalore di circa 151 milioni di euro), Cy4Gate (società passata al mercato principale nel giugno 2023, che ha acquisito il 100% di Aurora per un controvalore di circa 90 milioni di euro), Reway Group (che ha acquisito il 70% di Se.Gi. per un controvalore di circa 63 milioni di euro).
Le principali operazioni su target estere per valore della transazione sono state realizzate da Comer Industries (società passata al mercato principale nel luglio 2023, che ha acquisito il 100% di WPG Holdco, con sede in Germania, per un controvalore di circa 203 milioni di euro), Ala (che ha acquisito il 100% di SCP Sintersa, con sede in Spagna, per un controvalore di circa 43 milioni di euro) e Gibus (che ha acquisito il 100% di LEINER, con sede in Germania, per un controvalore di circa 37 milioni di euro).
“Le operazioni di M&A sono una delle policy di “use of proceeds” più diffuse dopo l’IPO su Euronext Growth Milan”, spiega Anna Lambiase, ceo di IRTOP Consulting e Direttore Scientifico dell’Osservatorio. I dati dell’osservatorio, ha aggiunto, “mostrano come i programmi di M&A abbiano portato a un significativo sviluppo delle imprese, promuovendo processi di consolidamento in differenti settori del tessuto imprenditoriale italiano” anche perché, ha continuato, “le riorganizzazioni legate all’attività di M&A hanno portato a una conseguente ristrutturazione dei modelli di business, ad un’accelerazione dello sviluppo del digitale e a una maggiore attenzione ai temi della sostenibilità. Tali operazioni sono altresì possibili grazie a investimenti sempre più crescenti volti a favorire la nascita e lo sviluppo di nuove tecnologie o catene di fornitura per ampliare i mercati di sbocco. La quotazione in Borsa si dimostra lo strumento più utilizzato dalle PMI per accelerare la crescita per linee esterne.”
Egm: raccolti 6 miliardi dal 2009
Lato raccolta, l’osservatorio rileva che Euronext Growth Milan dal 2009 a oggi ha accolto 316 società che hanno raccolto in IPO 6 miliardi di euro, segno di una evoluzione culturale a favore dell’Equity che sta interessando tutti i settori.
Il 2024 ha registrato, al 29 luglio, 12 IPO per una raccolta (comprensiva di greenshoe ove esercitata), di 135,7 milioni di euro. In particolare, sono approdate sul mercato EGM: Bertolotti, Distribuzione Elettrica Adriatica, Egomnia, Espe, I.CO.P, Kruso Capital, Litix, Mare Engineering Group, Misitano & Stracuzzi, Next Geosolutions Europe, Palingeo, Soges Group.
Nel complesso sono poi 28 le società che hanno perfezionato il translisting sul segmento Star. La capitalizzazione complessiva al translisting era pari a 7,3 miliardi di euro, per una media di 261 milioni di euro, mentre al 29 luglio 2024 le 25 società ancora quotate sul mercato principale capitalizzano complessivamente 14,5 miliardi di euro registrando una performance media dal translisting pari a +98%. EGM ha altresì registrato 30 Offerte Pubbliche di Acquisto (OPA), 42 delisting e 6 fusioni.
Al 29 luglio 2024 le società quotate su Euronext Growth Milan sono 210 per una capitalizzazione complessiva pari a 8,5 miliardi di euro. Il mercato ha registrato un notevole sviluppo a partire dal 2016, grazie all’effetto combinato dei Piani Individuali di Risparmio (PIR) e del credito di imposta sui costi di IPO (CDI): +173% in termini di società quotate rispetto al 2016, +193% in termini di capitalizzazione rispetto al 2016.
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