L’Europa ha preso piede come centro di innovazione tecnologica in ambito sanitario, con decine di aziende europee all’avanguardia nello sviluppo di soluzioni innovative con il potenziale di elevare gli standard dell’assistenza sanitaria e dei sistemi sanitari a livello globale.
L’innovazione sanitaria è un ampio spettro: dalla tecnologia indossabile, alle piattaforme di salute digitale e alla diagnostica basata sull’intelligenza artificiale, alla telemedicina e ai nuovi prodotti farmaceutici. Tuttavia, il settore sanitario è fortemente regolamentato, il che è spesso citato come una barriera che scoraggia gli investitori di private equity e venture capital. Ma i tempi stanno cambiando.
Lo scorso anno, il private equity e il venture capital hanno investito 11,4 miliardi di euro nel settore sanitario nella sola Europa, il doppio dei 5,7 miliardi di euro investiti nel 2016.
Nonostante le preoccupazioni iniziali, oggi gli investimenti in private equity sono spesso associati a un miglioramento dell’efficienza e della qualità dell’assistenza sanitaria.
Acquisizioni con leva finanziaria sane
Uno studio di Harvard Business Review su 45 leveraged buyout negli Stati Uniti ha mostrato che l’acquisizione di un ospedale da parte di una società di private equity ha portato al miglioramento delle loro performance finanziarie senza alcun deterioramento dei risultati clinici. Al contrario, i pazienti ricoverati per infarto hanno ricevuto cure di migliore qualità in termini di minore mortalità per tutte le cause entro 30 giorni dal ricovero.
La spinta ad aumentare efficienza, qualità e innovazione nell’assistenza sanitaria è guidata in parte dall’invecchiamento della popolazione e dal ricordo ancora troppo fresco della pandemia di COVID-19. Migliori medicine preventive e la crescente dipendenza dal settore privato per aiutare le società a pagare i costi sanitari in aumento spiegano perché la quota media di private equity nella spesa sanitaria totale nei paesi europei nel 2020 è stata del 4,4%.
Anche le banche d’investimento si stanno mettendo in gioco. Proprio questo mese, la medtech belga Nyxoah si è assicurata 37,5 milioni di euro di finanziamenti di venture-debt della BEI.
Nyxoah, che sta sviluppando soluzioni innovative per trattare l’apnea notturna ostruttiva, utilizzerà i fondi per la ricerca e lo sviluppo, nonché per aumentare la capacità produttiva per soddisfare la domanda in Europa e negli Stati Uniti. L’accordo è stato sostenuto dal programma InvestEU Life Sciences.
Olivier Taelman, CEO di Nyxoah, ha affermato: “Siamo entusiasti e grati per il supporto e la fiducia nella nostra tecnologia all’avanguardia dimostrati dalla Banca europea per gli investimenti. Questo prestito segue la nostra recente offerta azionaria di successo in cui abbiamo raccolto 48,5 milioni di euro. Insieme, questo capitale aiuterà nella commercializzazione di Genio [the company’s flagship solution] negli Stati Uniti e in Europa, contribuendo nel contempo ad aumentare la capacità produttiva e a sostenere l’innovazione”.
La conclusione di accordi stimola l’innovazione
Anche nel settore sanitario europeo si sono verificate fusioni e acquisizioni.
“La conclusione di accordi è da tempo un segno distintivo del settore biofarmaceutico, e gioca un ruolo cruciale nelle strategie di crescita della maggior parte delle aziende. Storicamente, il settore ha visto più transazioni e transazioni più grandi persino del settore tecnologico. Poiché l’innovazione nel settore biofarmaceutico avviene lentamente, fusioni, acquisizioni e altre partnership per potenziare la pipeline di nuovi prodotti sono state una necessità esistenziale per le aziende di successo”, ha spiegato la Life Sciences Practice di McKinsey in un rapporto pubblicato.
Hanno aggiunto: “Ciò è stato particolarmente evidente negli ultimi anni, con alcuni cambiamenti notevoli. L’attività di fusioni e acquisizioni è aumentata negli ultimi cinque anni, ma la crescita costante del volume degli accordi e il valore degli accordi relativamente stabile (tranne nel 2019) indicano che il numero relativamente piccolo di mega accordi visti nei primi anni del 2010 ha lasciato il posto a un numero maggiore di transazioni più piccole”.
Partnership in aumento
Il rapporto di McKinsey evidenzia che “nello stesso periodo sono aumentate le partnership, tra cui alcune partnership non convenzionali in aree terapeutiche non note per la collaborazione e tra attori che si uniscono per la prima volta”.
Prendiamo ad esempio Vivalto Santé: a febbraio la società ha annunciato l’acquisizione di tre cliniche in Francia e sei in Europa dopo un recente aumento di capitale di 65 milioni di euro. Il gruppo ora possiede 100 strutture sanitarie in sei paesi europei ed è il terzo gruppo ospedaliero privato più grande in Francia, con oltre 6.000 professionisti e 20.000 dipendenti in tutto il blocco.
È stata fondata nel 2009 da Daniel Caille e rilevata nel 2021 dalla società di gestione da lui creata nel 2021, Vivalto Partners. Questo fondo è l’azionista di maggioranza, insieme agli azionisti istituzionali storici del gruppo (MACSF, Arkéa capital, BNP Paribas développement, il gruppo Crédit Agricole, Mubadal e Bpifrance) e due investitori (IK Partners e Hayfin). Da marzo 2022, il 34% dei dipendenti di Vivalto Santé sono azionisti della società.
“Eccellenza medica guidata da professionisti impegnati all’avanguardia delle nuove tecnologie: questo modello di governance unico è stato progettato per combinare la base finanziaria degli investitori e la visione dei professionisti sanitari. Questa è la garanzia essenziale per fare sempre di più per i nostri pazienti”, ha affermato il dott. Patrick Le Bars, gastroenterologo ed epatologo, membro del consiglio di sorveglianza di Vivalto Santé.
Sembra certo che gli investimenti nel settore sanitario in Europa continueranno a crescere e i modelli di finanziamento devono essere innovativi per tenere il passo con le esigenze del settore… e dei cittadini europei.
L’aspettativa di vita è un fattore determinante per il mercato
Secondo Science Direct, utilizzando dati campione provenienti da database Invest Europe, Banca Mondiale, OCSE ed Eurostat che coprono 23 paesi UE/SEE tra il 2000 e il 2019, vi sono prove che gli investimenti di capitale di rischio nel settore sanitario e l’età del settore del capitale di rischio aumentano la crescita del settore sanitario in Europa.
“L’aspettativa di vita (una delle variabili proxy per la crescita del settore sanitario) mostra tendenze crescenti in Europa. Abbiamo anche scoperto che l’innovazione, lo sviluppo del settore finanziario, le variabili macroeconomiche e l’infrastruttura sanitaria aumentano significativamente la crescita del settore sanitario”, ha affermato il rapporto.
Lo studio di Science Direct si schiera fermamente dalla parte delle partnership pubblico-private per sostenere la crescita del settore sanitario affermando: “Raccomandiamo più finanziamenti e modelli di politiche di incentivazione su misura per raccogliere i benefici dalla crescita complessiva del settore sanitario”.
[By Jennifer Baker I A cura di Brian Maguire | Euractiv’s Advocacy Lab ]
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